ಕ್ರೆಡಿಟ್ ಡಿಫಾಲ್ಟ್ ಸ್ವಾಪ್ಸ್. ಅಂತರರಾಷ್ಟ್ರೀಯ ವಸ್ತು ಮತ್ತು ಉತ್ಪನ್ನಗಳು ಅಸೋಸಿಯೇಷನ್

ಕ್ರೆಡಿಟ್ ಡಿಫಾಲ್ಟ್ ಸ್ವಾಪ್ಸ್ ಬಂಡವಾಳಗಾರರು ಅಧಿಕಾರಿಗಳ ನಡುವೆ ತುಂಬಾ ಖ್ಯಾತಿಯನ್ನು ಅಲ್ಲ. ಪದೇ ಪದೇ ಸಿಡಿಎಸ್ ಋಣಾತ್ಮಕ ದಿಕ್ಕಿನಲ್ಲಿ ಆರ್ಥಿಕ ಚಿತ್ರವನ್ನು ತಿರುಚಿ ಅಭಿಪ್ರಾಯ ಕೇಳಿದ. ಇದು ಮತ್ತು ಏಕೆ ತಮ್ಮ ವೆಚ್ಚ ಹೆಚ್ಚಳಕ್ಕೆ ತುಂಬಾ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಸಹಭಾಗಿಗಳು ಬಗ್ಗೆ ಏನು?

ಕಥೆ

ಇತಿಹಾಸ ಡಿಫಾಲ್ಟ್ ಸ್ವಾಪ್ಗಳ ಮೊದಲ ತಜ್ಞರು ಬ್ಯಾಂಕರ್ಸ್ ಟ್ರಸ್ಟ್ ಮತ್ತು ಜೆಪಿ ಮೋರ್ಗನ್ ಜಂಟಿ ಪ್ರಯತ್ನಗಳು 1990 ಧನ್ಯವಾದಗಳು ಕಾಣಿಸಿಕೊಂಡರು. ಗೋಚರತೆಯನ್ನು ಅವಶ್ಯಕತೆಯನ್ನು ಕಂಪನಿಯ ಗ್ರಾಹಕರಿಗೆ ಒದಗಿಸುವ ದೊಡ್ಡ ಕಾರ್ಪೊರೇಟ್ ಸಾಲಗಳ ಅಪಾಯಗಳನ್ನು ವಿರುದ್ಧ ರಕ್ಷಣೆ ಕಾರಣ. ಆರಂಭದಲ್ಲಿ, ಉಪಕರಣವನ್ನು ಸಣ್ಣ ಪ್ರಮಾಣದ ಹೊಂದಿತ್ತು, ಮತ್ತು ನಂತರ 1990 ರ ಅಂತ್ಯದ ವೇಳೆಗೆ, ಅವರು ಬಿಲಿಯನ್ಗಟ್ಟಲೆ ಡಾಲರ್ ನೂರಾರು ಸಮನಾಗಿತ್ತು, ಮತ್ತು ಈಗ 28 ಟ್ರಿಲಿಯನ್ ಡಾಲರ್ ಗಗನಕ್ಕೇರಿತು.

ಅವರು ಯಾವ ಪಾತ್ರ ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಹಿಸುವುದೇ?

ನಾವು ಬೆರಳುಗಳ ಮೇಲೆ ಕ್ರೆಡಿಟ್ ಡಿಫಾಲ್ಟ್ ಸ್ವಾಪ್ಸ್ ವಿವರಿಸುತ್ತಿದ್ದರೆ, ಬಾಂಡ್ಗಳ ವಿಮೆ, ಧನ್ಯವಾದಗಳು ಖರೀದಿದಾರರಿಗೆ ಎರವಲುಗಾರನ ಬಡ್ಡಿಯನ್ನು ಕರ್ತವ್ಯಲೋಪ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಅಪಾಯವನ್ನು ವರ್ಗಾಯಿಸುವ ಸಾಮರ್ಥ್ಯವು, ವಿಶೇಷ ರೂಪ. ವಿಮೆ ಬೆಲೆಯ ಮೇಲೆ ಶೇಕಡಾ ಅಥವಾ ಆಧಾರದ ಅಂಕಗಳನ್ನು hundredths ರಲ್ಲಿ ಅಳೆಯಲಾಗುತ್ತದೆ.

ಉದಾಹರಣೆಗೆ, ಕ್ರೆಡಿಟ್ ಡಿಫಾಲ್ಟ್ ಸ್ವಾಪ್ಸ್ ನೂರು ಮೂಲಭೂತ ಅಂಕಗಳ ಒಂದು ವೆಚ್ಚ, ವ್ಯಾಪಾರವನ್ನು ವೇಳೆ $ 10 ಮಿಲಿಯನ್ ಬಾಂಡ್ ರಕ್ಷಣೆ ವೆಚ್ಚವಾಗಲಿದ್ದು 10 ಸಾವಿರ ಅರ್ಥ. ಇಂತಹ ವ್ಯವಹಾರ (ಸ್ವಾಪ್) ಸಮಂಜಸವಾದ ವೆಚ್ಚದ ಕೆಲವು ಭರವಸೆ ಒದಗಿಸುತ್ತದೆ.

ಇದು ಹೇಗೆ ಕೆಲಸ ಮಾಡುತ್ತದೆ?

ಯುರೋಪಿಯನ್ ಮೂಲದ ಕ್ರೆಡಿಟ್ ಡಿಫಾಲ್ಟ್ ಸ್ವಾಪ್ಸ್ ಪ್ರತಿಯೊಂದು "ಸಾಮಾನ್ಯ ಒಪ್ಪಂದ", ಟ್ರೇಡ್ ಅಸೋಸಿಯೇಷನ್ ಅಂತರಾಷ್ಟ್ರೀಯ Swapsand ಡಿರೈವೇಟಿವ್ ಅಸೋಸಿಯೇಷನ್ (ISDA) ಬಿಡುಗಡೆಯಾದ ಅವಿವಾಹಿತ. ಇದು OTC ಉತ್ಪನ್ನಗಳು ಎಲ್ಲ ದೊಡ್ಡ ಹೂಡಿಕೆ-ಬ್ಯಾಂಕುಗಳು ಮತ್ತು ಇತರ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಒಟ್ಟಿಗೆ ತರುತ್ತದೆ. ಈ ಪರಿಸ್ಥಿತಿಗಳು, ಬಹಳ ಮುಖ್ಯ ಕ್ರೆಡಿಟ್ ಡಿಫಾಲ್ಟ್ ಸ್ವಾಪ್ಸ್ ಸಂಘಟಿತ ವಿನಿಮಯ ಲಭ್ಯವಿಲ್ಲ ಕಾರಣ. ಕೇಂದ್ರವಾಗಿ, ಆ ಹೂಡಿಕೆದಾರ ಮತ್ತು ಹೂಡಿಕೆ-ಬ್ಯಾಂಕುಗಳು ಹೊಂದಿದೆ, ಖರೀದಿದಾರರು ಹಾಗೂ ಮಾರಾಟಗಾರರ ನಡುವಿನ ಒಪ್ಪಂದಕ್ಕೆ ಪರಿಣಾಮವಾಗಿ ವರ್ತಿಸುತ್ತವೆ.

ಹೇಗೆ ಸಿಡಿಎಸ್ ಮಾಡಲು?

ಅಂತರರಾಷ್ಟ್ರೀಯ ವಸ್ತು ಮತ್ತು ಉತ್ಪನ್ನಗಳು ಅಸೋಸಿಯೇಷನ್ ಪ್ರಮುಖ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಮತ್ತು ಬ್ಯಾಂಕುಗಳು ಒಳಗೊಂಡಿರುವ, ಪ್ರಾದೇಶಿಕ ಪ್ರಾಮುಖ್ಯತೆ ಐದು ಸಮಿತಿಗಳು ಕೂಡಿದೆ. ಈ ಕ್ರೆಡಿಟ್ ಘಟನೆ ಮತ್ತು ಡೀಫಾಲ್ಟ್ ಪರಿಕಲ್ಪನೆಯನ್ನು ನಿರ್ಧರಿಸುತ್ತದೆ ಸುಲಭವಲ್ಲ ಇದಕ್ಕೆ ಕಾರಣವಾಗಿದೆ. ಮೇಲೆ ತಿಳಿಸಿದ ಸಮಿತಿಗಳು ಈ ವಿಷಯದಲ್ಲಿ ಅಂತಿಮ ತೀರ್ಪುಗಾರ ಇವೆ.

ಇದು ಈ ಕೆಳಗಿನಂತೆ. ಯಾವುದೇ ಹೂಡಿಕೆದಾರ ಇದು ಅಳವಡಿಸಿಕೊಳ್ಳುತ್ತಿವೆ ಕಡ್ಡಾಯ ಸಮಿತಿ ವಿನಂತಿಯನ್ನು ಕಳುಹಿಸಲು ಅವಕಾಶ. ಮುಂದಿನ ಕ್ರೆಡಿಟ್ ಸಮಾರಂಭವು ನಡೆಯುತ್ತಿದ್ದು ಮತ್ತು ಆರಂಭವಾದ ಇದು ಒಪ್ಪಂದ ಆಗಿರಬಹುದು ಎಂಬ ಪ್ರಶ್ನೆಯನ್ನು ಪರಿಗಣಿಸಲಾಗುವುದು.

ಒಂದು ಆಧುನಿಕ ಆರ್ಥಿಕತೆಯಲ್ಲಿನ ಸ್ವಾಪ್ - ಏನು ಬಹುಶಃ ತಪ್ಪಾಗಬಹುದು?

ಈ ಆರ್ಥಿಕ ವಾದ್ಯ ಪ್ರಕೃತಿಯಲ್ಲಿ ಕರಾರಿನ, ಆ ಬೇಕು ಸೂಚನೆ, ಇನ್ಸ್ಟ್ರಕ್ಷನ್ ಸೆಟ್ ತೆಗೆದುಕೊಂಡು ಹಲವಾರು ಅಂಶಗಳು. ಪ್ರಮುಖ ಭಾಗವನ್ನು ಕ್ರೆಡಿಟ್ ಡಿಫಾಲ್ಟ್ ಸ್ವಾಪ್ಸ್ ಷರತ್ತುಬದ್ಧ ಎರವಲುಗಾರನ ಸ್ವತ್ತುಗಳನ್ನು ಆಧರಿಸಿದ ಎಂಬುದು. ಆಧಾರವಾಗಿರುವ ಸ್ವತ್ತಿನ ಹೆಸರು ಬದಲಿಸಿದ ವೇಳೆ, ಪರಿಣಾಮವಾಗಿ ಸಿಡಿಎಸ್ ಪಾವತಿಗೆ ನಿರಾಕರಣೆ ಮಾಡಬಹುದು. ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ದೊಡ್ಡ ಸಂಖ್ಯೆಯ ಆರ್ಥಿಕ ಬಿಕ್ಕಟ್ಟು, ಕೆಲವು ಪ್ರಮುಖ ಬ್ಯಾಂಕುಗಳ ದಿವಾಳಿತನದ ಕಂಡುಕೊಂಡಿಲ್ಲದ ವಾಸ್ತವವಾಗಿ ಎದುರಿಸಿದರು.

ಇಂದು ಹೆಚ್ಚಿನ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಅದರ ಸಂಪನ್ಮೂಲಗಳ ಹೂಡಿಕೆ ಉದ್ದೇಶಕ್ಕಾಗಿ ಹಣಕಾಸು ಸಾಧನಗಳು ಒಂದು ಹೊಸ ಪೀಳಿಗೆಯ ಕಂಡುಹಿಡಿಯುವ ಆಸಕ್ತರಾಗಿರುತ್ತಾರೆ. ಈ ಮತ್ತು ಕಾರಣ ಕ್ರೆಡಿಟ್ ಡಿಫಾಲ್ಟ್ ಸ್ವಾಪ್ಸ್ ಬೆಳೆಯುತ್ತಿರುವ ಜನಪ್ರಿಯತೆ. ತಜ್ಞರ ಪ್ರಕಾರ, ಸಾಲಗಳ ಡಿಫಾಲ್ಟ್ ಸ್ವಾಪ್ಸ್ ಆಧುನಿಕ ಪರಿಸ್ಥಿತಿಯಲ್ಲಿ ಅತ್ಯಂತ ಅವಶ್ಯಕವೆಂದು.

ಅಮೇರಿಕಾದ ಸಿಡಿಎಸ್

ಇತ್ತೀಚಿನ ವರ್ಷಗಳಲ್ಲಿ, ಕ್ರೆಡಿಟ್ ಡಿಫಾಲ್ಟ್ ಸ್ವಾಪ್ಸ್ ಕಾರಣ ತೀವ್ರ ಹೆಚ್ಚಳಕ್ಕೆ ಯುನೈಟೆಡ್ ಸ್ಟೇಟ್ಸ್ನಲ್ಲಿ ಅತ್ಯಂತ ಜನಪ್ರಿಯವಾಗುತ್ತಿವೆ ಸಾಲದ ಅಪಾಯವನ್ನು. ಈ ಉಪಕರಣವನ್ನು ಎಕ್ಸ್ಚೆಂಜ್ ಅಥವಾ ಸರ್ಕಾರಿ ಸಂಸ್ಥೆಗಳು ನಿಯಂತ್ರಣದಲ್ಲಿ ಇಲ್ಲ, ಅದು ತಮ್ಮ ವಹಿವಾಟು ಸಂಪುಟದಲ್ಲಿ ವಿಶ್ವಾಸಾರ್ಹ ಮಾಹಿತಿ ಪಡೆಯಲು ಅಸಾಧ್ಯ. ನೀವು ISDA ಪರಿಸ್ಥಿತಿ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಇಲ್ಲ, ಹೆಡ್ಜ್ ನಿಧಿಗಳು ಅತ್ಯಂತ ಸಕ್ರಿಯವಾಗಿ ಡಿಫಾಲ್ಟ್ ಸ್ವಾಪ್ಸ್ 2008 ಬಿಕ್ಕಟ್ಟು ನಂತರ ವ್ಯಾಪಾರ ಮತ್ತು ಪರಿಸ್ಥಿತಿಯು ಈಗ ಸಾಲಿದೆ.

ವಿಶ್ವದೆಲ್ಲೆಡೆಯ ಹಿಂದಿನ ಬಂಡವಾಳಗಾರರು ಕ್ರೆಡಿಟ್ ಡಿಫಾಲ್ಟ್ ಸ್ವಾಪ್ಸ್ ಬಗ್ಗೆ ಹಲವಾರು ಊಹೆಗಳು ಅಭ್ಯಸಿಸಿದ್ದಾರೆ. ಈ ಕಾರ್ಯಾಚರಣೆಯ ಪರಿಣಾಮವಾಗಿ ಹಲವಾರು ಪ್ರಮುಖ ಹಣಕಾಸು ಸಂಸ್ಥೆಗಳ ಕುಸಿತದಿಂದಾಗಿ ಮಾಡಲ್ಪಟ್ಟಿತು. ಅನೇಕ ದೊಡ್ಡ ಬ್ಯಾಂಕ್ ಮತ್ತು ವಿಮಾ ಕಂಪನಿಗಳು ವಾಸ್ತವವಾಗಿ ಕಾರಣ CDS ವ್ಯವಹಾರಗಳಿಗೆ ಗೆ ಪಾಳುಬಿದ್ದುಹೋದವು.

ರಷ್ಯಾದಲ್ಲಿ ಕ್ರೆಡಿಟ್ ಡಿಫಾಲ್ಟ್ ಸ್ವಾಪ್ಸ್

ಇಂದಿನ ಏನು ನಡೆಯುತ್ತಿದೆ ನೋಡೋಣ. ರಷ್ಯಾದ ಕ್ರೆಡಿಟ್ ಡಿಫಾಲ್ಟ್ ಸ್ವಾಪ್ಸ್ ರಲ್ಲಿ ವಿದೇಶದಲ್ಲಿ ಅದೇ ಜನಪ್ರಿಯತೆಯನ್ನು ಗಳಿಸಿತು ಗಮನಿಸಿ. ಈ ಮಾಡಬೇಕು ಇತರ ದೇಶಗಳ ಅನುಭವ ಸಹಾಯದಿಂದ ಪರಿಹರಿಸಬಹುದು ಕೆಲವು ಸಮಸ್ಯೆಗಳನ್ನು ಕಾರಣ. ವ್ಯಾಪಾರ ಡಿಫಾಲ್ಟ್ ಸ್ವಾಪ್ಸ್ ಕ್ರಮೇಣ ರಚನೆ ಹೊಂದಿದ್ದರಿಂದ, ರಷ್ಯಾದಲ್ಲಿ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ ಅವುಗಳ ಹಂಚಿಕೆಯನ್ನು ಸ್ವಲ್ಪ ಕಷ್ಟ.

ರಷ್ಯಾ ಸಿಡಿಎಸ್ ಹರಡುವಿಕೆಯನ್ನು ತಡೆಯುವ ಮುಖ್ಯ - ಈ ಹೆಚ್ಚಾಗಿ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಸಾಲ ರಚನೆಯಾಗಿದೆ. ವಾಸ್ತವವಾಗಿ, ಇದು ಕ್ರೆಡಿಟ್ ಸಂಪನ್ಮೂಲಗಳ ಬೇಡಿಕೆ ಗಣನೀಯವಾಗಿ ಪೂರೈಕೆ ಅತಿ ತಿರುಗಿದರೆ, ಮತ್ತು ಈ ಬ್ಯಾಂಕುಗಳು ದರಗಳು ನಿಯಮಗಳಿಗೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದಂತೆ ತಮ್ಮ ಪರಿಸ್ಥಿತಿಗಳು ಹಾಕಲು ಅವಕಾಶ ನೀಡುತ್ತದೆ. ರಷ್ಯಾದ ಸಾಲದ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ನಿಶ್ಚಿತ ದರವನ್ನು ನೀಡುವ ಅಲ್ಪಾವಧಿ ಸಾಲಗಳ ಬೆಳವಣಿಗೆಯೊಂದಿಗೆ ಕೆಲವು ಪ್ರವೃತ್ತಿಯನ್ನು ಹೊಂದಿದೆ. ಪ್ರತಿಯಾಗಿ, ತೇಲುವ ಪ್ರಮಾಣವು ಕೇವಲ ದೀರ್ಘಕಾಲದ (ಒಂದು ವರ್ಷ ಅಥವಾ ಹೆಚ್ಚು) ವಿತರಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ ಸಾಲಗಳನ್ನು ಇರುತ್ತದೆ, ಮತ್ತು ಸಾಲ ಮಾತ್ರ ಉತ್ತಮ ಕ್ರೆಡಿಟ್ ಇತಿಹಾಸ ಸಾಲಗಾರರಿಗೆ ಮಂಜೂರು. ಜೊತೆಗೆ, ಅವರು ಮಾತ್ರ ದೊಡ್ಡ ಬ್ಯಾಂಕುಗಳು ಮಾಡಲಿವೆ. ಈ ಸಂಬಂಧಿಸಿದಂತೆ ಸಮಸ್ಯೆಗಳಿವೆ ಎಂದು ಸೂಚಿಸುತ್ತದೆ ನಷ್ಟದ ಬದಲಾವಣೆಗಳನ್ನು. ಜೊತೆಗೆ, ರಶಿಯಾ ಉನ್ನತ-ಗುಣಮಟ್ಟದ CD ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ರಚನೆ ಈಗಾಗಲೇ ಇತರ ರಾಷ್ಟ್ರಗಳಲ್ಲಿ ಕಂಡುಬರುವ ಎಂಬುದು ಹಾಗೂ ಋಣಾತ್ಮಕ ಪರಿಣಾಮವನ್ನು ಉತ್ಪನ್ನಗಳಲ್ಲಿನ ಸಟ್ಟಾ ರೂಪದಲ್ಲಿ ಒಂದು ಅಡಚಣೆಯಾಗಿದೆ ಇರಬಹುದು.

ವಾಸ್ತವವಾಗಿ ಕ್ರೆಡಿಟ್ ಡಿಫಾಲ್ಟ್ ಸ್ವಾಪ್ಸ್, ಹಾಗೂ ತಮ್ಮ ಖ್ಯಾತಿಯ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಅಸ್ಪಷ್ಟ ಸಹ, ರಶಿಯಾ ತಮ್ಮ ಹಂಚಿಕೆಯ ಬಗ್ಗೆ ಆಶಾವಾದಿ ಹಣಕಾಸು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಭಾಗವಹಿಸಿದವರ. ಸಾಲ ಭದ್ರತಾ ಹೊಂದಿರುವವರು ಸಾಲದ ಅಪಾಯಗಳ, ಜೊತೆಗೆ ಸಾಲ ಅಡಿಯಲ್ಲಿ ಪಕ್ಕಕ್ಕೆ ಹಣ ಬಿಡುಗಡೆ ಕಡಿಮೆ ಮಾಡಲು ಸಾಧ್ಯವಾಗುತ್ತದೆ ಏಕೆಂದರೆ, ಅರ್ಥವಾಗುವಂತಹದ್ದಾಗಿದೆ. ಈ ಅಲ್ಲದ ಪ್ರತಿಫಲದ ವಸ್ತು ವಿನಿಮಯ ನಿಧಿಗಳ ಅಪಾಯದ ಖರೀದಿ ನಂತರ ಮೂರನೇ ವ್ಯಕ್ತಿಯಿಂದ ಭರಿಸುತ್ತವೆ ಎಂದು ವಾಸ್ತವವಾಗಿ ಸಾಧ್ಯ ಧನ್ಯವಾದಗಳು ಇರುತ್ತದೆ. ಈ ಇಡೀ ಸಾಲದ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ದ್ರವ್ಯತೆ ಹೆಚ್ಚಿಸಲು ಸಾಮರ್ಥ್ಯವನ್ನು ಹೊಂದಿದೆ. ಮಾರಾಟಗಾರರು, ಪ್ರತಿಯಾಗಿ, ಉತ್ಪನ್ನಗಳ ಬಿಡುಗಡೆ ಹೆಚ್ಚುವರಿ ಹಣ ಮಾಡಲು ಅವಕಾಶ ಹೊಂದಿರುತ್ತದೆ.

ಕೆಳಗಿನಂತೆ ಇದೆಲ್ಲದರಿಂದ ತೀರ್ಮಾನಕ್ಕೆ ಮಾಡಬಹುದು: ಕ್ರೆಡಿಟ್ ಡಿಫಾಲ್ಟ್ ಸ್ವಾಪ್ಸ್ ಯಶಸ್ವಿಯಾಗಿ ರಷ್ಯಾದ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ ಕಾರ್ಯಗತಗೊಳಿಸಬಹುದು, ಆದರೆ ಈ ಎಚ್ಚರಿಕೆಯಿಂದ ನಿಯಂತ್ರಿಸಲು ಮತ್ತು ಅವರ ವ್ಯಾಪಾರ ಸಂಘಟಿಸಲು ಅಗತ್ಯವಿದೆ. ಕೇವಲ ಊಹಾತ್ಮಕ ಮರುಮಾರಾಟ ವಸ್ತುವಾಗಿ ಜೊತೆಗೆ, ಇದು ಅಗತ್ಯ ಮತ್ತು ಸಾಮೂಹಿಕ ಹುಟ್ಟು ಸಿಡಿಎಸ್ ಲಾಭವಾಗಿದೆ ಡೀಫಾಲ್ಟ್ ವಿರುದ್ಧ ಗುಣಮಟ್ಟದ ಹೆಡ್ಜ್ ಒಂದು ಸಾಧನವಾಗಿ ಸ್ಥಿತಿಗತಿಗಳನ್ನು ಸೃಷ್ಟಿಸುವ, ಮತ್ತು.